近日，有关辉瑞入主天药股份的传闻不胫而走。

    6月17日，《医药经济报》记者就此事分别向辉瑞中国及天药股份求证，均被否认。辉瑞中国公关部经理张峻表示对该情况还不了解。不过，媒体披露的消息证实传言并非空穴来风。此前，辉瑞已将天药股份纳入原料药供应链。若辉瑞顺利拿下天药股份，这将成为近期活跃在国内医药领域的外资最大并购，辉瑞亦将借此垄断国内外皮质激素类药物产业链。另有消息称，天津市政府也有意牵手辉瑞，但大多业内人士对这起涉外并购能否成行表示怀疑，因为“涉及行业垄断”。

    竞争双方博弈

    最有可能引起辉瑞兴趣的莫过于天药股份拥有的皮质激素类药生产能力。

    天药股份主要从事皮质激素类原料的研制、生产和销售，国内多数该类原料药产品均由其首先研制并投入生产。它是亚洲最大的皮质激素类原料药供应商，占国际市场份额仅次于辉瑞。

    联合国工业发展组织统计，上世纪90年代以来，国际甾体激素药物销售额每年以10%～15%的速度递增。中国化学制药协会对我国近3年的皮质激素类药物生产量统计显示年均增长率为11.8%。预计今后几年我国需求量仍将保持15％的平稳增长。

    而天药股份植物甾醇发酵法技术的成功，标志其技术水平进入国际先进行列，在产品档次和成本控制上具挑战辉瑞的能力。

    另让辉瑞有危机感的是，天药股份独立开发了高端原料药甲泼尼龙（皮质激素类药物原料），目前在国内市场占有率达100％。虽然我国的甲泼尼龙制剂市场被辉瑞垄断，但其专利将于今年到期。天津当地某市场人士认为，如果辉瑞不能在专利到期前与对手化敌为友，一旦专利过期，天药股份势必在制剂市场发起猛攻。

    知情人士透露，辉瑞的皮质激素原料药2005年就以外包生产的方式实现转移，最早以委托生产的方式与上药集团旗下的华联制药、台湾地区的神龙制药合作。在上海华联因产品质量问题陷入泥潭后，辉瑞才另觅新伴。据说，辉瑞为在皮质激素原料药市场布局，还曾与山东新华等有接触。

    本报记者从天药股份某工作人员处获悉，早些时候，美方对天药股份进行考察，这已是近半年来的第三次。“美方比较满意天药新区的建设，但下一步怎么走，没有明确表述。”

    上海某证券分析师表示，辉瑞制剂与天药股份原料药有互补关系。辉瑞把主要产品外包，也看出我国原料药国际竞争力的进一步增强。

    尽管合作可能性极大，但有一鸿沟无法逾越：目前辉瑞在皮质激素类药国际市场处于垄断地位，如能收购天药股份，又会造成其在国内的垄断。即便得到天津市国资委支持，也难通过商务部的反垄断审批程序。

    并购传闻盛行

    近两年，有关辉瑞收购国内制药企业的传闻不绝于耳，但大都未能变为现实。

    2007年初，曾风传健康元可能向全球最大的制药企业美国辉瑞定向增发1.5亿股，募集8.26亿元巨资投向保健品产业，但辉瑞中国和健康元集团均对此予以否认。

    辉瑞中国有关负责人声明，“公司早已售出保健品业务，不可能再启动类似业务的收购”。2008年初，又传出辉瑞与丽珠集团合作的消息，称辉瑞看中丽珠集团的艾普拉唑专利。先是欲购买其专利，购买不成就想合作，合作不成就考虑到收购。
    尽管有关辉瑞并购的传言种种，但都难以回避一个事实——在研发产品线匮乏、重磅药物专利到期等问题面前，辉瑞希望大举并购，以此稳定其在全球市场的地位。